Lesezeit: 6 Minuten | Letzte Aktualisierung: 23.01.2026
CSG Börsengang: Der tschechische Rüstungskonzern Czechoslovak Group (CSG) geht heute, am 23. Januar 2026, an die Börse in Amsterdam. Mit einer angestrebten Bewertung von 25 Milliarden Euro handelt es sich um den größten Börsengang der Rüstungsindustrie weltweit. Der 33-jährige Eigentümer Michal Strnad will Aktien im Wert von bis zu 3,8 Milliarden Euro platzieren.
Das Wichtigste in Kürze
Der CSG Börsengang markiert einen historischen Moment für die europäische Rüstungsindustrie. Die Czechoslovak Group ist einer der am schnellsten wachsenden Rüstungskonzerne weltweit und profitiert massiv von der gestiegenen Nachfrage seit dem russischen Angriff auf die Ukraine. Das Unternehmen produziert Munition, gepanzerte Fahrzeuge und Radarsysteme – und hat bereits Zusagen von Großinvestoren über 900 Millionen Euro erhalten.
Der Börsengang der Czechoslovak Group ist in vielerlei Hinsicht außergewöhnlich – nicht nur wegen seiner Größe, sondern auch wegen der Geschwindigkeit: Zwischen der Ankündigung am Dienstag und dem Handelsstart am Freitag lagen nur wenige Tage.
| Kriterium | Details |
|---|---|
| Unternehmen | Czechoslovak Group AS (CSG) |
| Börsenplatz | Euronext Amsterdam |
| Datum | 23. Januar 2026 |
| Aktienpreis | 25 Euro (Festpreis) |
| Marktkapitalisierung | 25 Milliarden Euro |
| Emissionserlös | Bis zu 3,8 Mrd. Euro |
| Neue Aktien | 750 Mio. Euro (für CSG) |
| Bestandsaktien | 2,55 Mrd. Euro (Strnad) |
| Mehrzuteilung | Bis zu 500 Mio. Euro möglich |
Die Emissionsbanken BNP Paribas, Jefferies, JPMorgan Chase und Unicredit begleiten den Börsengang. Es wäre der größte IPO in Amsterdam seit dem Jahr 2006.
Michal Strnad ist mit 33 Jahren einer der jüngsten Milliardäre Europas. Er übernahm 2018 alle Anteile und die Geschäftsführung von seinem Vater Jaroslav Strnad, der das Unternehmen 2014 unter dem Namen Excalibur Group gegründet hatte.
Unter Michals Führung hat sich CSG von einem regional fokussierten Konzern zu einem globalen Player entwickelt. Das Unternehmen beschäftigt heute über 14.000 Mitarbeiter in Tschechien, der Slowakei, Italien, Spanien, Großbritannien, Indien, Serbien und den USA.
💬 Michal Strnad zum Börsengang
“Die Gruppe wird von einem sich beschleunigenden Trend zu weltweit steigenden Verteidigungsausgaben profitieren.”
— Michal Strnad, CEO und Eigentümer CSG
Nach dem Börsengang wird Strnad noch rund 85 Prozent der Anteile halten. Ihm fließen netto knapp drei Milliarden Euro aus dem Verkauf von Bestandsaktien zu.
CSG ist ein breit aufgestellter Industrie- und Rüstungskonzern mit einem vielfältigen Produktportfolio:
Zu den wichtigsten Tochtergesellschaften gehören:
Das Geschäft von CSG boomt seit dem russischen Angriffskrieg gegen die Ukraine. Das Unternehmen ist ein wichtiger Lieferant von Munition und militärischer Ausrüstung für die Ukraine.
| Kennzahl | Wert |
|---|---|
| Umsatz 9M 2025 | 4,49 Mrd. Euro (+82% ggü. Vorjahr) |
| Umsatzprognose 2025 | Über 6,4 Mrd. Euro |
| Umsatzprognose 2026 | 7,4 bis 7,6 Mrd. Euro (+25%) |
| Operative Marge | 24 bis 25 Prozent |
| Auftragsbestand | Rund 14 Mrd. Euro |
| Nettoschulden | 3,59 Mrd. Euro (Sep. 2025) |
| Dividende | 30-40% des Nettogewinns (ab 2027) |
Rund ein Viertel des Umsatzes stammt aus Lieferungen an die Ukraine. CSG gilt als Europas zweitgrößter Produzent von Mittel- und Großkaliber-Munition und kann jährlich etwa 80.000 bis 100.000 Artilleriegranaten des NATO-Standards 155mm herstellen.
Der Börsengang wird durch Cornerstone-Investoren mit Zusagen über 900 Millionen Euro abgesichert:
Die Orderbücher waren laut Berichten bereits kurz nach Beginn der Zeichnung überzeichnet – die Nachfrage übersteigt das Angebot deutlich.
✅ Starke Nachfrage
Die Orderbücher für das CSG-Angebot sind bereits gefüllt. Die Nachfrage übersteigt das Angebotsvolumen deutlich – ein Zeichen für das große Investoreninteresse an Rüstungsaktien.
Mit der angestrebten Bewertung von 25 Milliarden Euro wäre CSG auf einen Schlag mehr wert als die deutschen Rüstungsunternehmen Renk und Hensoldt zusammen.
| Unternehmen | Börsenwert (ca.) | Hauptprodukte |
|---|---|---|
| CSG | 25 Mrd. Euro | Munition, Fahrzeuge, Radar |
| Rheinmetall | > 50 Mrd. Euro | Panzer, Munition, Automotive |
| Hensoldt | ~10 Mrd. Euro | Sensoren, Radar, Optronik |
| Renk | ~6 Mrd. Euro | Getriebe, Antriebssysteme |
Interessant: Im Board von CSG sitzt als Non-Executive-Director Susanne Wiegand, die ehemalige CEO des Panzergetriebeherstellers Renk.
Der CSG-Börsengang wird als Test für die Marktstimmung im Rüstungssektor genau beobachtet. Ein erfolgreicher IPO könnte eine Welle weiterer Börsengänge auslösen:
Für bestehende Rüstungsaktien wie Renk bedeutet der neue Großkonkurrent zusätzlichen Wettbewerbsdruck. Die CSG-Bewertung wird zum Referenzpunkt für Investoren.
Nicht alle Beobachter sind überzeugt:
Der Börsengang der Czechoslovak Group (CSG) findet am Freitag, 23. Januar 2026, an der Euronext Amsterdam statt. Der Aktienpreis wurde auf 25 Euro festgelegt.
CSG strebt eine Marktkapitalisierung von 25 Milliarden Euro an. Damit wäre das Unternehmen höher bewertet als die deutschen Rüstungskonzerne Renk und Hensoldt zusammen.
Michal Strnad (33) ist Eigentümer, CEO und Chairman der CSG. Er übernahm 2018 das Unternehmen von seinem Vater und baute es zu einem globalen Rüstungskonzern aus. Nach dem Börsengang hält er noch rund 85 Prozent der Anteile.
CSG produziert Munition (groß- und kleinkalibrig), gepanzerte Fahrzeuge, schwere Nutzfahrzeuge (Tatra), Radarsysteme und Drohnen. Das Unternehmen besitzt auch US-Marken wie Remington.
Der Börsengang richtet sich primär an institutionelle Investoren (Privatplatzierung). Nach dem Handelsstart können Privatanleger die Aktien jedoch an der Euronext Amsterdam handeln.
Der CSG Börsengang am 23. Januar 2026 ist der größte IPO der Rüstungsindustrie weltweit. Mit einer Bewertung von 25 Milliarden Euro und einem Emissionsvolumen von bis zu 3,8 Milliarden Euro setzt die Czechoslovak Group neue Maßstäbe. Das Unternehmen des 33-jährigen Michal Strnad profitiert massiv von der gestiegenen Nachfrage nach Rüstungsgütern seit dem Ukraine-Krieg.
Für Anleger bietet der Börsengang eine Chance, in einen der am schnellsten wachsenden Rüstungskonzerne einzusteigen. Die hohe Nachfrage der Investoren zeigt das große Interesse am Sektor. Kritiker verweisen allerdings auf die hohen Schulden und die Abhängigkeit von der Ukraine. Der Erfolg des CSG-Börsengangs wird als Stimmungstest für die gesamte Rüstungsbranche gewertet.
✍️ Quellen
dpa-AFX, Bloomberg, Reuters, Handelsblatt, Börsen-Zeitung, wallstreet:online, finanzen.net, GoingPublic, Wikipedia
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